來(lái)源：億歐

2019年10月29日晚間，紅星美凱龍發(fā)布了2019年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，2019年Q1-Q3，紅星美凱龍營(yíng)收為118.2億元，同比增長(zhǎng)18.3%；扣非歸母凈利潤(rùn)23.1億，同比增長(zhǎng)5.1%。無(wú)論是從營(yíng)收還是扣非歸母凈利潤(rùn)都保持了不錯(cuò)的增勢(shì)。 

自營(yíng)+委管雙輪驅(qū)動(dòng)，能力疊加強(qiáng)化渠道價(jià)值

2018年1月17號(hào)，紅星美凱龍實(shí)現(xiàn)A股上市，成為家居業(yè)首家登陸A+H股的上市公司。紅星美凱龍采用自營(yíng)與委管商場(chǎng)雙驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)模式，目前重點(diǎn)發(fā)展輕資產(chǎn)的委管經(jīng)營(yíng)模式，通過(guò)自營(yíng)核心競(jìng)爭(zhēng)力疊加輕資產(chǎn)模式強(qiáng)化渠道價(jià)值。

截至報(bào)告期，紅星美凱龍的商場(chǎng)已經(jīng)覆蓋了全國(guó)29個(gè)省、直轄市、自治區(qū)的200個(gè)城市，經(jīng)營(yíng)了394家家居建材店/產(chǎn)業(yè)街，包含85家自營(yíng)商場(chǎng)、234家委管商場(chǎng)、31家特許經(jīng)營(yíng)商場(chǎng)以及12家戰(zhàn)略合作商場(chǎng)，總經(jīng)營(yíng)面積約2000萬(wàn)平方米，已經(jīng)成為中國(guó)家居零售市場(chǎng)絕對(duì)領(lǐng)先的企業(yè)。

紅星美凱龍自營(yíng)商場(chǎng)占據(jù)一二線城市核心地理位置，自營(yíng)模式主要是公司自有物業(yè)，通過(guò)為入駐商家提供管理和服務(wù)來(lái)收取租金和管理費(fèi)用。自營(yíng)商場(chǎng)無(wú)需承擔(dān)物業(yè)租賃成本，可保持營(yíng)收及利潤(rùn)的穩(wěn)定性。自營(yíng)商場(chǎng)主要戰(zhàn)略性地分布在一二線城市的核心位置，截至報(bào)告期，自營(yíng)商場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)面積有765萬(wàn)平方米，其中一二線城市占比77.2%。這給公司形成了護(hù)城河，讓后來(lái)者較難以復(fù)制。

報(bào)告期內(nèi)，自營(yíng)商場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入59.4億元，同比增長(zhǎng)10.7%，自營(yíng)商場(chǎng)毛利率為79.8%，同比增加2.6%，依然保持了高盈利水平。通過(guò)輕資產(chǎn)模式進(jìn)行下沉式渠道擴(kuò)張，也就是“委管商場(chǎng)”，報(bào)告期內(nèi)，委管商場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入32.9億元，同比增長(zhǎng)18.4%，委管商場(chǎng)毛利率為68.2%，同比增加7.6%。整體來(lái)看，從自營(yíng)商場(chǎng)和委管商場(chǎng)兩種模式疊加的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，兩者都實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)及盈利能力都得到穩(wěn)步提升。

紅星美凱龍?jiān)?015-2019年投資了近30家企業(yè)，布局了產(chǎn)業(yè)鏈上下游多家企業(yè)。2019年7月投資了銀座家居，獲得46.5%的股權(quán)，成為第一大股東，擁有12家商場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)權(quán)。從行業(yè)角度而言，這也意味著中國(guó)家居賣場(chǎng)正式開始整合的發(fā)展趨勢(shì)。

紅星美凱龍與阿里巴巴聯(lián)姻，動(dòng)作頻繁深入升級(jí)，首次聯(lián)手亮相雙11

2019年5月15日，5月15日，紅星美凱龍控股股東紅星控股成功發(fā)行可交換債券，以43.594億元被阿里巴巴全額認(rèn)購(gòu)。如可交換債全部換股后，阿里巴巴將獲得紅星美凱龍不少于10%的A股，同時(shí)，阿里巴巴在港股收購(gòu)紅星美凱龍3.7%的股份，這意味著，阿里巴巴或?qū)⒁慌e拿下超過(guò)13.7%的股份，躍升為紅星美凱龍第二大股東。

戰(zhàn)略投資會(huì)后，雙方在新零售門店建設(shè)、線上電商平臺(tái)、物流倉(cāng)儲(chǔ)、消費(fèi)金融等多方面多領(lǐng)域展開了一系列戰(zhàn)略合作。9月26日，紅星美凱龍與阿里云新零售事業(yè)部于云棲大會(huì)新零售峰會(huì)正式簽約，雙方將發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)，助理家居行業(yè)首個(gè)數(shù)智營(yíng)銷中臺(tái)迅速落地實(shí)施。10月16日，阿里巴巴集團(tuán)副總裁兼CEO助理靖捷、阿里巴巴副總裁兼CEO特別助理徐宏擔(dān)任紅星美凱龍第三屆董事會(huì)非執(zhí)行董事，雙方的聯(lián)手開啟家居行業(yè)商業(yè)模式新一輪重構(gòu)。

 在即將到來(lái)的2019年雙11，紅星美凱龍上海、南京兩大“家裝同城站”將在天貓雙11期間同步上線。這是阿里巴巴聯(lián)手紅星美凱龍，基于城市維度打造的本地化家具建材旗艦店，紅星美凱龍攜手阿里巴巴開展家居“雙11”新格局，這也是雙方戰(zhàn)略投資以來(lái)，首次亮相雙11。

IMP智慧營(yíng)銷平臺(tái)打造超級(jí)流量場(chǎng)，賦能商家

家居行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，高速增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)成為歷史，流量紅利時(shí)代也過(guò)去了，思考存量運(yùn)營(yíng)成為擺在行業(yè)的命題。2018年，紅星美凱龍推出了IMP全球家居智慧營(yíng)銷平臺(tái)，賦能B端效率提升，為每一個(gè)用戶實(shí)現(xiàn)家裝全周期個(gè)性化定制營(yíng)銷服務(wù)。在IMP智慧營(yíng)銷平臺(tái)助力打造“超級(jí)流量場(chǎng)”，強(qiáng)勢(shì)賦能商家。

IMP平臺(tái)紅星美凱龍帶來(lái)一定的業(yè)績(jī)成效。在2018年10月22日至11月11日，紅星美凱龍“團(tuán)尖貨”11·11大促期間，全國(guó)商場(chǎng)成交額突破160億元，總訂單數(shù)超41萬(wàn)，客單價(jià)達(dá)3.89萬(wàn)。

IMP智慧營(yíng)銷平臺(tái)的出現(xiàn)，意味著紅星美凱龍與巨頭的聯(lián)動(dòng)，得益于紅星美凱龍自身的整合能力和鏈接能力，以及對(duì)于數(shù)字化科技技術(shù)的投入與耕耘。家居行業(yè)的消費(fèi)特點(diǎn)是超低頻的，消費(fèi)品類之間是高關(guān)聯(lián)的，因?yàn)檫@一點(diǎn)，賦予了紅星美凱龍作為家居零售平臺(tái)所獨(dú)有的在數(shù)據(jù)沉淀和流量復(fù)用方面核心的差異化的優(yōu)勢(shì)，紅星美凱龍通過(guò)IMP智慧營(yíng)銷平臺(tái)發(fā)揮自身鏈接能力，將各個(gè)品類聯(lián)動(dòng)起來(lái)，某種程度上而言，隨著超級(jí)流量場(chǎng)的逐漸成熟，將帶動(dòng)整個(gè)家居消費(fèi)行業(yè)由過(guò)去粗放式營(yíng)銷向智慧式營(yíng)銷和精細(xì)化經(jīng)營(yíng)時(shí)代升級(jí)，開啟各大品類數(shù)智營(yíng)銷時(shí)代，凸顯頂尖家居渠道價(jià)值。

據(jù)了解，紅星美凱龍“龍翼系統(tǒng)”已經(jīng)與阿里巴巴“喵零POS系統(tǒng)”實(shí)現(xiàn)對(duì)接，進(jìn)一步為家居行業(yè)服務(wù)的可視化、線上線下價(jià)格的一體化、流通渠道的全盤化，打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，讓家居行業(yè)人貨場(chǎng)的全盤數(shù)字化成為現(xiàn)實(shí)。

 紅星美凱龍的創(chuàng)新業(yè)務(wù)加速發(fā)展，未來(lái)發(fā)展值得期待

在CCTV剛剛發(fā)布的“新中國(guó)成立70周年70品牌”名單中，紅星美凱龍赫然在列，事實(shí)上，紅星美凱龍的發(fā)展也是中國(guó)家居行業(yè)變遷的縮影，也是中國(guó)民族家居品牌開始真正崛起的信號(hào)。紅星美凱龍以創(chuàng)新為魂，向美而生，紅星美凱龍通過(guò)創(chuàng)新在逐漸引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展潮流與大眾審美，這是一種軟實(shí)力的體現(xiàn)。

紅星美凱龍近些年來(lái)做了很多新業(yè)務(wù)探索，其中值得關(guān)注的一個(gè)“科目”是，2018年正式宣布上線設(shè)計(jì)云業(yè)務(wù)。設(shè)計(jì)云平臺(tái)定位“全景云設(shè)計(jì)及家居選購(gòu)服務(wù)平臺(tái)”，設(shè)計(jì)用3D數(shù)字化全線打通。

在家居設(shè)計(jì)軟件賽道中，設(shè)計(jì)云入局時(shí)間比較晚，但是從發(fā)展節(jié)奏來(lái)看，除了提供設(shè)計(jì)軟件服務(wù)之外，向“軟裝供應(yīng)鏈”升級(jí)，設(shè)計(jì)云未來(lái)有可能的發(fā)展方向是：打造以家具軟裝為主的補(bǔ)充供應(yīng)鏈，助力家裝公司輕松在自身原有的硬裝為主的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上進(jìn)行升級(jí)，實(shí)現(xiàn)真正的整裝供應(yīng)鏈。

眼下整裝及供應(yīng)鏈已經(jīng)成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展熱點(diǎn)，設(shè)計(jì)云有機(jī)會(huì)從中發(fā)揮更大的作用，有不小的想象空間。除此之外，商業(yè)領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新，紅星控股旗下科技企業(yè)“云紳智能”，幫助運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)智慧化體驗(yàn)的升級(jí)。 

從紅星美凱龍剛剛發(fā)布的Q3財(cái)報(bào)發(fā)展情況，我們其實(shí)不難預(yù)測(cè)，紅星美凱龍2019年全年的業(yè)績(jī)依然會(huì)保持不錯(cuò)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，時(shí)至今日，紅星美凱龍已經(jīng)穩(wěn)坐于中國(guó)家居賣場(chǎng)龍頭第一的位置。2019年，無(wú)論對(duì)于整個(gè)家居產(chǎn)業(yè)，還是對(duì)于紅星美凱龍而言，都是一個(gè)拐點(diǎn)，這個(gè)拐點(diǎn)在于，“增長(zhǎng)”毫無(wú)疑問(wèn)成為一個(gè)“大難題”，這是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展保持市場(chǎng)地位的重要籌碼，企業(yè)都需要以最快的速度探索出第二增長(zhǎng)曲線。

對(duì)于紅星美凱龍而言，歷經(jīng)33年的發(fā)展，想象空間在于，如何通過(guò)與阿里巴巴這樣的巨頭真正形成有效聯(lián)動(dòng)，真正幫助賦能家居產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，與此同時(shí)，實(shí)現(xiàn)紅星美凱龍自身指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，以及在世界強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的舞臺(tái)上真正彰顯自身的系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)力。